Selasa, 08 November 2016
IRR
Contoh 1:
Sebuah proyek ini diharapkan memiliki
Net Present Value dari $ 865 pada tingkat diskonto 20% dan NPV negatif dari $
1.040 pada tingkat diskonto 22%. Hitung IRR.
Penyelesaian:
Jarak antara 2 NPV = 865 + 1040 = $
1.905
IRR = + 20% (865 / 1905) * (22% - 20%) =
20,91%
Contoh 2:
Informasi berikut berhubungan dengan
proyek investasi Venture Ltd:
Net Present Value (NPV) dengan biaya 25%
dari modal: $ 1.714
NPV pada biaya 30% dari modal: ($ 2937)
Hitung Internal Rate of Return.
Penyelesaian:
Jarak antara 2 NPV = 1714 + 2937 = $
4.651
IRR = + 25% (1714 / 4651) * (30% - 25%)
= 26,84%
Jika IRR lebih besar dari biaya modal,
terima proyek tersebut.
Jika IRR kurang dari biaya modal, tolak
proyek tersebut.
NPV
A pada hari ini mendapat pinjaman dari B
sebanyak Rp 100 juta yang ingin saya investasikan selama satu tahun. Ada 3
pilihan bagi saya untuk menanamkan uang saya tersebut, yaitu :
1. Deposito 12 bulan dengan bunga
8%/thn,
2. Beli rumah lalu dikontrakkan Rp 10
jt/thn untuk kemudian semoga bisa dijual di akhir tahun dengan harga Rp 150
juta,
3. Beli emas sekarang dan dijual akhir
tahun.
Agar dapat lebih mudah memilih investasi
yang paling menguntungkan, A ingin tahu berapa sih nilai sekarang dari hasil
investasi untuk masing-masing pilihan? Atau dengan kata lain, berapa rupiahkan
uang yang akan A terima dari masing-masing pilihan investasi seandainya hasil
investasi tsb A terima sekarang, bukannya satu tahun kedepan?NPV digunakan
untuk menjawab pertanyaan ini.
NPV merupakan hasil penjumlahan PV
pengeluaran untuk investasi dan PV penerimaan dari hasil investasi.
Rumus untuk menghitung Present Value
adalah :
PV = C1 / (1 + r)
Dimana C1 = Uang yang akan diterima di
tahun ke-1.
r = Discount rate/ opportunity cost of
capital.
Tingkat pengembalian/hasil investasi (%)
dari investasi yang sebanding.
Sedangkan rumus untuk menghitung NPV
adalah :
NPV = C0 + ( C1 / (1 + r))
Dimana C0 = Jumlah uang yang
diinvestasikan (karena ini adalah pengeluaran, maka menggunakan bilangan
negatif).
Untuk menghitung NPV Deposito, saya
menggunakan discount rate (r) sebesar 4 %. Angka ini saya ambil dari tingkat
bunga tabungan.
Jadi ,
NPV Deposito = (-100 jt) + (108 jt / ( 1
+ 0,04 ))
= (- 100 juta) + 103,85 juta
= 3,85 juta
Lumayan juga nih hasilnya.
Untuk menghitung NPV Rumah, saya gunakan
discount rate 12 % untuk mengakomodasi tingkat risiko.
NPV Rumah = (- 100 jt + 10 jt) + (150 jt
/ ( 1 + 0,12))
= ( - 90 jt) + 133,93 jt
= 43,93 jt
Wow, makin kaya aja keliatannya.
Untuk menghitung NPV Emas, discount
rate-nya 0 %, karena emas meskipun berfungsi sebagai store of value / alat
penyimpan kekayaan, emas tidak memberikan hasil.
NPV Emas = (- 100 jt) + ( 100 Jt / (1 +
0,00))
= 0 jt
Untuk berikutnya mari ita coba
menghitung harga emas 10 tahun kemudian:
Harga Oktober 1998 adalah USD 300/oz dan
harga Oktober 2008 adalah USD 900/oz.
Dengan penghitungan sederhana, saya
peroleh rata-rata kenaikan harga emas adalah 20%/thn.
Jadi penghitungan ulang untuk NPV Emas
adalah :
NPV Emas = ( -100 jt) + (120 jt /
(1+0,00))
= (- 100 jt) + 120 jt
= 20 jt
Sumber :
